光大证券-起帆电缆-605222-2024年半年报点评：24H1成绩有所承压，等待下半年海缆订单加快交给-240908

  1. 用户直接或经过各类方法直接运用慧博投研资讯所供给的服务和数据的行为，都将被视作已无条件承受本声明所涉悉数内容；若用户对本声明的任何条款有贰言，请不再运用慧博投研资讯所供给的悉数服务。

  2. 用户需知，研报材料由网友上传，一切权归上传网友一切，慧博投研资讯仅供给寄存服务，慧博投研资讯不确保材料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若以为慧博投研资讯所供给内容有几率存在侵略第三人著作权的景象，应该及时向慧博投研资讯提出书面权力告诉，并供给身份证明、权属证明及具体侵权状况证明。慧博投研资讯将遵从版权保护投诉指引处理该信息内容；

  事情：公司发布2024年半年报，2024年上半年完成经营收入102.88亿元，同比削减3.55%；归母净利润1.87亿元，同比削减24.45%；扣非归母净利润1.77亿元，同比增加0.49%。

  其间2024Q2完成经营收入54.88亿元，同比削减10.13%；归母净利润1.02亿元，同比增加9.55%，环比增加20.04%。

  受铜价动摇和需求下降的影响，公司首要经经营务营收规划同比下降。2024上半年受铜价动摇较大的影响，客户张望心情稠密，订单需求放缓；一起国内电线电缆商场全体需求下降，公司电线电缆订单数量较去年同期下降。24H1公司电力电缆事务完成盈余收入67.50亿元，同比削减1.94%，毛利率同比下降0.23pct至4.69%；电气配备用电线%。24H1公司全体出售毛利率同比下降0.02pct至6.40%，归母净利率同比下降0.50pct至1.82%，盈余才能仍有所承压。区位优势明显，海缆产能建造顺畅推动。企业具有上海金山、安徽池州、湖北宜昌、南洋-藤仓四大出产基地，在华东区域具有杰出的用户口碑和品牌知名度，区位优势明显。此外，公司继续推动福建平潭海缆基地建造，估计一期项目将于2024年10月份竣工。平潭海缆基地可以缩短公司大长度海底电缆海上运送时刻，有助于节省运送成本、保证敷设工程进展，且便于未来海缆保护作业的进行。此外，平潭地理位置优胜，港口运送快捷，在开辟周边省份和东南亚“一带一路”国家海缆商场上具有必定优势。

  继续获取海缆订单，下半年有望加快交给。公司活跃进行研制立异，以坚持本身产品竞争力。24H1公司取得了320kv、535kv直流海缆的型式试验陈述，完成了35kv、66kv的动态缆和400kv直流海缆等产品的送检作业。此外，24H1公司中标了三峡金山海优势电一期项目、大唐汕头-南澳勒门I海优势电项目、华能玉环2号海优势电项目的海缆订单。咱们咱们都以为跟着下半年进入国内海风建造高峰期，公司海缆订单有望加快交给，将有利于公司下半年成绩增加。

  保持“买入”评级：考虑到24H1我国海风建造进展较缓，公司部分项目海缆交给遭到某些特定的程度的影响，且电力电缆事务毛利率仍有所承压。根据审慎准则，咱们下调原盈余猜测，估计公司24-26年完成归母净利润4.99/6.39/7.44亿元（别离下调14%/11%/12%），对应24-26年EPS为1.19/1.53/1.78元，当时股价对应24-26年PE为12/10/8倍。公司是上海区域尖端规划的电线电缆出产出售企业，海缆事务未来可期，保持“买入”评级。

  光大证券-林洋动力-601222-2024年三季报点评：成绩稳步增加，活跃布局海外商场-241031

  光大证券-旭升集团-603305-2024年三季报点评：3Q24成绩承压，客户多元化+产能加快扩张-241031

  光大证券-宁德年代-300750-2024年三季报点评：Q3毛利率提高，新品战略成效明显-241020

  光大证券-景津配备-603279-初次掩盖陈述：压滤机行业龙头，矿山机械出海翻开新空间-240919

  光大证券-天顺风能-002531-24H1成绩承压，静待海工事务盈余改进-240908